预计供需关系的逐步恢复可能仍是2H2023水泥和玻璃行业的主线。由于房地产市场复苏缺乏平衡性、持续性较弱，地方政府土地出让收入面临压力，投资需求内生驱动力不强。叠加供应尚未完全清理，行业供需关系修复的速度、程度和持续性均受到抑制，利润恢复之路将更加曲折。在行业主线仍在逐步修复的情况下，我们建议关注预期修正、低估和成本下降三类机会。