考虑到假期期间加速复苏对市场情绪的提振，2023年旅游市场将以实现基本性复苏为主。展望2H2023，此前被抑制的出行需求有望进一步释放。从消费趋势来看，居民更倾向于异地消费，注重社交聚会和性价比。 2Q预期修正后，该板块经历了全面调整，PE（Wind共识预测FY2）恢复至2018年以来的相对较低水平，配置价值凸显。从中长期来看，我们看好商业模式长期韧性、组织精简高效、模式灵活多样、成本控制有效的酒店、餐饮、免税龙头。短期推荐假日旅游流量有望超预期，自然景区经营杠杆充分释放。